El Dólar En 2026: ¿Qué Esperar Después De Los Pagos De Deuda Y Los Movimientos Del Gobierno?
Análisis y expectativas sobre el dólar en 2026 después de los pagos de deuda y los movimientos del gobierno.
El pago de vencimientos y capital de Bonares y Globales por USD 4.200 millones impactó en las reservas, pero la reinversión de parte de esas divisas acotó la presión en el mercado de cambios.
El Régimen De Bandas Cambiarias
El régimen de bandas cambiarias vigente está diseñado para evitar un atraso cambiario, dado que el dólar mayorista podría avanzar al ritmo de la inflación sin desafiar el techo de las mismas.
Las Compras Oficiales De Dólares
El Banco Central adquirió unos USD 218 millones en el mercado de cambios, iniciativa que se dio después de nueve meses del régimen de bandas, aunque a la par se detectaron ventas de contado a manos del Tesoro.
Los contratos de dólar futuro en la plataforma A3 Mercados marcaron para diciembre de 2026 un dólar de $1.895, esto es una suba de 30% para todo el año, a partir de un dólar mayorista que terminó 2025 en 1.455 pesos.
Expectativas De Mercado
El Relevamiento de Expectativas de Mercado (REM) mostró una proyección de tipo de cambio oficial en $1.484 para fines de enero, lo que implicaría una suba mensual del 2,5%, en línea con el ajuste previsto para el techo de la banda cambiaria por la inflación de noviembre.
La Opinión De Los Expertos
Juan Manuel Franco, economista Jefe del Grupo SBS, puntualizó que “hacia los próximos meses, el foco del mercado pasará al ritmo de compras del BCRA y a la acumulación de reservas netas, con los inversores evaluando si el ritmo podrá permitir una baja mayor del índice de riesgo país que permita pensar en que próximos pagos de amortizaciones de capital en dólares puedan hacerse mediante renovación de deuda”.
Brian Torchia, gerente de Finanzas Corporativas de Pgk Consultores, estimó que “el apoyo de bancos y organismos multilaterales es importante para contar con herramientas que contribuyan al cronograma financiero, el anuncio del REPO no parece aportar de forma significativa algún shock de confianza que permita esperar una salida de la Argentina a los mercados internacionales para darle sostenibilidad a la deuda”.
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